The market`s (non) reaction to ministerial instability

A (não) reação do mercado à instabilidade ministerial

Autores

Palavras-chave:

Event Study, Stock market, Ministerial instability

Resumo

This research analyzes the impact of the ministerial instability on the market value of Brazilian companies. We use a study of events to measure the abnormal returns of the companies in 26 events, covering the period from 2019 to 2022. The estimation window used was 252 previous returns to the event window. We select the 100 companies with the greatest participation in the Bovespa index, without considering holdings. Regarding abnormal returns, only two specific events stood out. Overall, at 90%, 95% and 99% confidence intervals, the results do not allow confirming or rejecting the hypothesis that the stock market reacted to ministerial instability during the government of Jair Bolsonaro. The lack of a relationship between the Brazilian stock market and politics reveals a possible disregard on the part of the market for and with the instabilities of public policies that may be promoted by ministerial instability.

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Biografia do Autor

Luiz Fellipe Freitas de Souza, Universidade Federal do Rio de Janeiro

Graduação em contabilidade pela Universidade Federal do Rio de Janeiro.

Vinicius Mothé Maia, Universidade Federal do Rio de Janeiro

Graduado em Administração pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (2010), mestre em Administração de Empresas pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (2012) e doutor em Administração de Empresas pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (2018). Atualmente é Professor Adjunto da Universidade Federal do Rio de Janeiro e faz parte do corpo docente do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis (PPGCC/FACC).

Joseph David Barroso Vasconcelos de Deus, Universidade Federal do Rio de Janeiro

Doutor em Economia pela Universidade Federal Fluminense (UFF). Possui Mestrado em Economia pela Universidade Federal Fluminense/UFF (2013), Graduado em Administração pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), e Graduado em Economia pela UFC (2009). Cursou MBA em Finanças no IBMEC/RJ. Foi premiado com o título de distinção acadêmica (Magna Cum Laude) em reconhecimento ao seu alto desemprenho durante os estudos de graduação. Atualmente é Professor Adjunto Permanente da Universidade Federal do Rio de Janeiro. 

Juliana Molina Queiroz, Universidade Federal do Rio de Janeiro

Graduada e Mestre em Contabilidade pela Universidade Federal do Espírito Santo (UFES). Doutora pelo Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis na Universidade Federal do Rio de Janeiro (PPGCC/UFRJ) com Período Sanduíche na Emory University. Atualmente, trabalha como Professora Adjunta na Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), como pesquisadora no Laboratório de Modelagem de Sistemas Contábeis (LMSC) e Editora Associada na área de Sustentabilidade e Editora Adjunta na Revista Sociedade, Contabilidade e Gestão.

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Publicado

2024-04-01

Edição

2024: Science in Action

Seção

Articles